Der Kupferkonzern Aurubis erwägt, wegen der hohen Strompreise in Deutschland neue Produktionskapazitäten künftig im Ausland zu errichten. Zugleich stellt das Unternehmen nach dem Ergebnis des Hamburger Volksentscheids vom 12. Oktober, das Ziel der Klimaneutralität um fünf Jahre auf 2040 vorzuziehen, künftige Investitionen zur Kapazitätserweiterung am Standort in Frage.

„Wir sehen den Klimaentscheid sehr kritisch, weil er Klimaziele zu weit vorzieht“, erklärte Vorstandschef Toralf Haag in einer Pressekonferenz anlässlich der Bilanzvorlage zum Ende September abgelaufenen Geschäftsjahr 2024/25. Aurubis werde am Standort Hamburg festhalten und bereits initiierte Investitionen zur Verbesserung von Effizienz und Nachhaltigkeit zu Ende führen. Zusätzliche Investitionen am Standort werde man aber „sehr kritisch“ prüfen. Mit Ausgaben in den Klimaschutz von über 1 Mrd. Euro in der vergangenen Dekade müsse sich Aurubis „nicht verstecken“, meinte Haag. Die Umsetzung des Klimaentscheids werde aber viel Geld kosten. Zugleich seien Technologien etwa auf Wasserstoffbasis, die eingesetzt werden sollen, um bis 2045 klimaneutral zu sein, vorerst noch nicht reif oder wettbewerbsfähig verfügbar.

Der Aurubis-Chef bekannte sich mit Blick auf die Energiekosten zu allen fünf Produktionsstandorten in Deutschland (Hamburg, Lünen, Stolberg, Emmerich, Röthenbach). Es gehe nicht darum, bestehende Werke zu verlagern, sondern darum zu entscheiden, wo künftig neue Kapazitäten aufgebaut werden. Im September hatte der Konzern das erste Multimetall-Recyclingwerk in den USA in Betrieb genommen, in dem Aurubis von Energiekosten profitiert, die in den USA ein Drittel so hoch seien wie in Deutschland, so Finanzvorstand Steffen Hoffmann in einem Ende Oktober erschienenen Interview mit der Börsen-Zeitung.

Nach dem Höhepunkt mit 859 Mill. Euro im Geschäftsjahr 2023/24 soll das jährliche Investitionsniveau bei Aurubis auch in den kommenden Jahren sinken. Über drei Viertel der aktuellen Wachstumsagenda von 1,7 Mrd. Euro sei mittlerweile investiert, teilte Konzernchef Haag mit. Bis 2026/27 will der Multimetallkonzern sechs weitere Projekte in Hamburg, im bulgarischen Pirdop sowie am neuen US-Standort in Georgia umsetzen. Der Großteil des restlichen Investitionsbudgets soll im laufenden Geschäftsjahr anfallen. Finanzchef Hoffmann signalisierte in der Pressekonferenz insgesamt 100 Mill. Euro weniger Investitionen – nach 771 Mill. Euro im abgelaufenen Geschäftsjahr. Größere Zukäufe hat das nahezu schuldenfreie Unternehmen dem Vernehmen nach nicht auf der Agenda. Vor allem in den USA werden aber weitere Wachstumsoptionen geprüft.

Für das Management rückt nun in den Vordergrund, die Ergebnisbeiträge der strategischen Projekte wie geplant zu erreichen. Ab 2028/29 sollen sie einen jährlichen Ebitda-Beitrag von rund 260 Mill. Euro leisten. Dann soll auch die bereinigte Verzinsung des eingesetzten Kapitals, die infolge der Wachstumsinvestitionen zuletzt auf 8,8 (i.V. 11,5)% schrumpfte, das Zielniveau von 15% erreichen. Die Pläne gehen mit einer veränderten Ausschüttungspolitik und einer höheren Dividendenquote von bis zu 30% einher.

Der nun verkündete Dividendenvorschlag für das vergangene Geschäftsjahr von 1,60 (1,50) Euro je Aktie, der einer Ausschüttungsquote von 27 (20)% des bereinigten Konzernergebnisses entspricht, übertraf Markterwartungen. Das im laufenden Turnus erwartete bereinigte Vorsteuerergebnis, das nach einem Rückgang auf zuletzt 355 (413) Mill. Euro einschließlich erhöhter Abschreibungen erneut zwischen 300 und 400 Mill. Euro landen soll, war seit dem Kapitalmarkttag vom 8. Oktober wie weitere avisierte Kennziffern bekannt. Dennoch stieg die Aurubis-Aktie am Donnerstag um bis 4,1% auf ein neues Allzeithoch von 123,50 Euro.