Inmitten der gegenwärtigen Marktturbulenzen rund um chinesische Techfirmen landet der Suchmaschinenbetreiber und Technologiekonzern Baidu einen Coup im Dollaranleihemarkt. Baidu lancierte 300 Mill. Dollar mit krummer Laufzeit von 5,5 Jahren sowie 700 Mill. Dollar über 10 Jahre und sammelte damit 1 Mrd. Dollar bei internationalen Bondinvestoren ein. Es handelt sich um die erste substanzielle Anleiheemission eines chinesischen Internetunternehmens seit der dramatischen Verschärfung einer Regulierungskampagne der Pekinger Regierung gegen einheimische Technologiekonzerne, die am Aktienmarkt für heftige Korrekturen sorgt.

Baidu hat die Papiere im Segment der Sustainability-Linked Bonds, also nachhaltigkeitsorientierten Anleihen angesiedelt und mit dem ESG-Etikett (Environment, Social and Governance) versehen. Damit erzielt der Technologieriese einen gewissen Raritätseffekt unter chinesischen Emittenten. Die neuen Mittel sollen zum Schuldenabbau, aber auch zur Finanzierung von Projekten mit Nachhaltigkeitscharakter eingesetzt werden.

Angesichts einer derzeit robusten Nachfrage nach Dollartiteln von asiatischen Emittenten mit Rating im Investment-Grade-Bereich liefen Zeichnungswünsche über mehr als 5 Mrd. Dollar ein und erlaubten es Baidu, die Spreads deutlich niedriger anzusetzen als zunächst avisiert. So wurden die Papiere mit Laufzeit von 5,5 Jahren mit einem Aufschlag von 83 Basispunkten (BP) gegenüber US-Treasuries lanciert, während die zehnjährige Tranche ein Renditeplus von 113 BP aufbot. Im Sekundärhandel war dann vor allem die kürzere Laufzeit gesucht, hier konnten die Bonds in der Spitze um bis zu 7 BP einkürzen.