Von Werner Rüppel, Frankfurt

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat die Zinsen abgeschafft und erhebt sogar für die Einlagen der Banken bei der EZB Strafzinsen. Vor diesem Hintergrund führen immer mehr Banken die auch Verwahrentgelte genannten Strafzinsen ein. So zuletzt auch die mit ihrem Tagesgeldkonto groß gewordene ING, die jetzt einen Strafzins von 0,5% pro Jahr für Einlagen ab 50000 Euro erhebt. Nach Angaben des Vergleichsportals Verivox hat sich die Zahl der Banken und Sparkassen in Deutschland, die Negativzinsen erheben, im ersten Halbjahr knapp verdoppelt und liegt inzwischen bei 349. Und täglich kommen vor dem Hintergrund dieser EZB-Politik neue Institute dazu.

Staatsanleihen sind derzeit auch keine Alternative zum nicht oder negativer verzinsten Tagesgeld, hat doch die EZB-Politik auch dort die Renditen massiv nach unten gedrückt. Und wer eine zehnjährige Bundesanleihe kauft und durchhält, der macht bei dem aktuellen Renditeniveau von –0,4% mit Sicherheit einen Verlust.

In diesem Dilemma lohnt ein Blick auf Angebote im Fondsmantel, die durchaus Alternativen im Nullzinsumfeld sind. Ein beliebtes Produkt sind Dividendenfonds. Wie die Tabelle zeigt, sind diese Fonds zum Teil echte Dickschiffe mit veralteten Geldern von 10 Mrd. Euro wie der Deka-DividendenStrategie oder 18 Mrd. Euro wie der DWS Top Dividende. Der Vorteil dieser Produkte ist, dass sie auch im aktuellen Umfeld ansprechende Ausschüttungen von rund 2 bis 3% im Jahr bieten. Bei Anlegern kommt das gut an, schließlich füllen jährliche oder auch halbjährliche Ausschüttungen stetig den Geldbeutel. Und wer von Bundesanleihen oder Pfandbriefen attraktive jährliche Kupons gewöhnt ist, der freut sich auch über Ausschüttungen von Dividendenfonds. Auch bei Beratern sind Dividendenfonds beliebt, verfügen sie doch mit denselben über ein Produkt, das regelmäßige Ausschüttungen bietet und dessen Konzept auch eingängig und leicht zu vermitteln ist.

Gemessen an der Performance überzeugen viele Dividendenfonds mit attraktiven Performancezahlen. Praktisch alle diese Fonds sind auf Aktien ausgerichtet, die auf stabile Geschäftsmodelle sowie stetige und wachsende Dividenden setzen. Die aktiven Fondsmanager legen breit gestreut an und wissen, was Dividendenfallen sind. Wobei es natürlich schon einmal passieren kann, dass ein Einzelwert enttäuscht.

Nun kommt den Dividendenfonds auch zugute, dass im Zuge der weltweiten konjunkturellen Erholung auch zyklische Titel, von denen einige durchaus stabile Dividenden bieten, wieder anziehen. Der Aktienmarkt gewinnt derzeit an Breite, und die Outperformance des Technologiesektors geht zurück.

Darüber hinaus haben Dividendenfonds über die Jahre auch eine ansprechende Performance geliefert. Zwar haben Technologiefonds in den vergangenen Jahren besser abgeschnitten, aber Technologiefonds bergen auch ein wesentlich größeres Risiko als die Dickschiffe der Dividendenfonds.

Einen Knackpunkt gibt es allerdings, den Anleger und Berater berücksichtigen müssen. Dividendenfonds sind Aktienfonds und damit etwas anderes als Tages- oder Festgeld und auch etwas anderes als Bundesanleihen. Die Aktienanlage birgt, auch bei breiter Streuung über etliche Dividendentitel, kurzfristig erhebliche Rückschlagrisiken. Dies müssen Anleger wissen, die Dividendenfonds kaufen. Ohne eine entsprechende Risikotragfähigkeit geht es nicht, und wer in wenigen Monaten absehbar sein eingesetztes Geld wieder benötigt, der sollte keine Aktienfonds kaufen.

Ansonsten sind Dividendenfonds aber ein attraktives Produkt im Nullzinsumfeld.